В футбольном сезоне 1987 года команда выступила в чемпионате достаточно ровно. Никто из соперников по зоне не мог оказать ей сколько-нибудь серьезного сопротивления.
Правда, в первом круге с ней могла конкурировать калужская «Заря», во втором – ивановский «Текстильщик».
Что касается кубковых баталий, то уже в первом матче на Кубок СССР смоляне проиграли никопольскому «Колосу» и выбыли из розыгрыша.
В розыгрыше Кубка РСФСР «Искру» постигла неудача в Красногорске.
Наконец, в финальных переходных играх смоляне оказались в середняках и в Первую лигу не пробились, хотя и набрали вместе с победившей в турнире «Таврией» одинаковое количество очков.
За команду играли и забивали голы футболисты: Олег Моторин – 21 матч, Александр Новиков – 14, Николай Булгаков – 32, Владимир Загорулько – 30 (11 мячей), Валентин Кобыща – 29 (1), Сергей Пучков – 29, Петр Нойштедтер – 28 (3), Павел Коваль – 22, Олег Свинаидзе – 32 (4), Сергей Жуков – 29 (1), Сергей Бучин – 26 (1), Олег Мусихин – 22 (1), Сергей Бальцер – 2, Эдуард Сон – 32 (5), Андрей Иляскин – 30 (13), Александр Алферов – 30 (1), Олег Делов – 27 (10), Олег Миронов – 10 (5), Юрий Кузьмин – 1.
Начальник команды – Геннадий Владимирович Миневич, старший тренер – Сергей Юрьевич Морозов, ему помогал Анатолий Владимирович Ольховик.
В финальных матчах за право играть в Первой лиге за «Искру» играли и забивали мячи: А. Новиков – 3 матча, О. Делов – 4, В. Загорулько – 4 (2), А. Иляскин – 3, С. Бучин – 4, Швецов – 4, П. Нойштедтер – 3, О. Моторин – 2, Н. Булгаков – 4, А. Алферов – 3 (2), В. Кобыща – 4 (1), П. Коваль – 2, С. Пучков – 1, С. Жуков – 4, О. Свинаидзе – 4, Э. Сон – 4 (1), О. Миронов – 3. Гол в свои ворота забил Д. Рухадзе («Локомотив» Самтредиа).
В этом сезоне «Искра» одержала самую крупную победу за время выступлений в чемпионате страны. 14 сентября в Смоленске со счетом 9:0 было нанесено поражение СК ЭШВСМ (Москва).
Пенальти били 9 раз, реализовано 8.
На матчах с участием «Искры» побывало всего 135 730 зрителей, из них дома – 83 000. Победители областных соревнований: первенство области – «Химик» (Сафоново), Кубок области – СКИФ (Смоленск).
Турнирная таблица
Вторая лига. 1 зона
| Команда | И | В | Н | П | М | О* | |
| 1. | «Искра» (Смоленск) | 32 | 19 | 11 | 2 | 56-20 | 49 |
| 2. | «Текстильщик» (Иваново) | 32 | 20 | 3 | 9 | 52-31 | 43 |
| 3. | «Заря» (Калуга) | 32 | 18 | 7 | 7 | 52-35 | 43 |
| 4. | «Сапфир» (Рязань) | 32 | 17 | 9 | 6 | 37-18 | 43 |
| 5. | «Красная Пресня» (Москва) | 32 | 16 | 11 | 5 | 64-27 | 43 |
| 6. | «Спартак» (Кострома) | 32 | 17 | 7 | 8 | 56-35 | 40 |
| 7. | «Зоркий» (Красногорск) | 32 | 17 | 6 | 9 | 55-35 | 40 |
| 8. | «Динамо» (Вологда) | 32 | 12 | 8 | 12 | 38-30 | 32 |
| 9. | «Знамя Труда» (Орехово-Зуево) | 32 | 12 | 5 | 15 | 40-36 | 29 |
| 10. | «Сатурн» (Андропов) | 32 | 8 | 13 | 11 | 26-30 | 29 |
| 11. | «Торпедо» (Владимир) | 32 | 6 | 14 | 12 | 30-36 | 26 |
| 12. | «Арсенал» (Тула) | 32 | 8 | 9 | 15 | 29-40 | 25 |
| 13. | «Динамо-2» (Москва) | 32 | 10 | 4 | 18 | 21-49 | 24 |
| 14. | «Волга» (Калинин) | 32 | 8 | 8 | 16 | 26-52 | 24 |
| 15. | «Волжанин» (Кинешма) | 32 | 7 | 8 | 17 | 28-54 | 22 |
| 16. | ЦСКА-2 (Москва) | 32 | 5 | 8 | 19 | 23-47 | 18 |
| 17. | СК ЭШВСМ (Москва) | 32 | 5 | 3 | 24 | 24-82 | 13 |
* – за победу присуждалось 2 очка.
Финальный турнир за путевку в Первую лигу. Группа «А»
| Команда | И | В | Н | П | М | О* | |
| 1. | «Таврия» (Симферополь) | 4 | 2 | 1 | 1 | 15-7 | 5 |
| 2. | «Искра» (Смоленск) | 4 | 2 | 1 | 1 | 7-8 | 5 |
| 3. | «Локомотив» (Самтредиа) | 4 | 1 | 0 | 3 | 5-12 | 2 |
* – за победу присуждалось 2 очка.